ASML plant Kapazitätsausbau über 30 Prozent hinaus für 2028

Die Glaubwürdigkeit der Prognosen stützt sich auf die Aussagen von Christophe Fouquet, der von einer „improved visibility into future demand“ spricht. Diese Sichtbarkeit leitet sich jedoch primär aus den Erwartungen der Kunden an die „scale and duration of AI-related investment“ ab. Da diese Erwartungen spekulativ sind, besteht das Risiko, dass die Kapazitätsplanung auf einer überhitzten Nachfrage basiert. Die fehlende Unabhängigkeit der Nachfrageprognosen von den eigenen Kunden schwächt die objektive Belegbarkeit der langfristigen Planungssicherheit.

ASML profitiert unmittelbar von der aktuellen Euphorie im KI-Sektor, was zu einem Nettogewinn von fast 5 Milliarden Euro im dritten Quartal führt. Die Kunden, insbesondere große Chip-Hersteller, sichern sich durch Vorbestellungen für 2029 und 2030 ihre Versorgung. Gleichzeitig könnten kleinere Akteure oder andere Branchen, die weniger von KI profitieren, bei der Ressourcenallokation benachteiligt werden, da die Kapazitäten auf die größten Nachfrager zugeschnitten sind.

Positive Folgen sind die Stärkung der europäischen Halbleiterindustrie durch den Bau des neuen Industrieparks in Eindhoven. Langfristig könnte die erhöhte Kapazität die Abhängigkeit von asiatischen Lieferketten verringern. Allerdings tragen die Steuerzahler und die Gesellschaft die Kosten für die Infrastruktur und die potenzielle Überkapazität, falls die KI-Nachfrage einbricht. Verschwiegen wird, dass die hohen Bruttomargen von rund 56 % auf der Monopolstellung…